JDI 争取先度过眼前的难关

admin2个月前6网络

针对 JDI (日本显示器公司,简称 JDI)的救援行动还在继续。

此前,消息曾显示屏幕面板生产商 JDI 正考虑出售旗下手机显示屏的主要工厂,消息称接手的极有可能是苹果或者夏普。

如今因为疫情影响,出售工作被推迟了,但苹果履行了此前的承诺,据《日经亚洲评论》报道,JDI 获得了来自苹果 2 亿美元的资金投资,而苹果则是从 JDI 位于日本中部石川县的白山市工厂获得同等价值的 LCD 生产设备,变相地为 JDI 提供财务援助,这两亿美元将用于偿还此前 JDI 欠苹果的各种款项。

JDI 决定先将液晶生产设备卖给苹果,之后再将不动产卖给夏普。

报道中提到,在这之后 JDI 将集中在千叶县的工厂生产智能手机液晶面板。

实际上,由于市场的低迷,以及 JDI 的经营问题,从去年 7 月份开始,白山市工厂就处于停止运营状态,JDI 还为从工厂离职的 1000 多名员工支付了超 80 亿日元(合5.31亿元人民币元)的离职补贴,如今这番操作也算是处理了公司的不良资产。

而白山工厂就是由苹果出资修建,数年间为 iPhone 提供了大量的 LCD 屏幕供应。

JDI 目前仍未苹果的 iPhone 11 等产品供应 LCD 屏幕,但无论是苹果还是整个手机行业,全面转向 OLED 已经是不可逆的趋势。

但 JDI 还不能倒下,无论是对于日本产业,还是苹果来说。

iPhone 9 ,最后的机会?JDI 和苹果是深度绑定的,60% 以上的营收皆来自于苹果这一家大客户,但成也苹果,败也苹果,在 2017 年,苹果推出 iPhone X 开始,依然以 LCD 为核心的 JDI,走向衰落就是不可避免的了。

iPad、Mac 等大尺寸产品,依然还是 LCD 屏幕的天下,毕竟大尺寸 OLED 的成本是几何级增长的。

此前,iPad 系列的主要供应商是 LG Display 和夏普,JDI 暂时还是以小尺寸为主。

消息显示,今年秋季的新款 iPhone 会不再有 LCD 的机型,包括低价版本。

而传闻中的 iPhone 9(或称 iPhone SE2),就成了 JDI 关键的解药。

这款传闻已久的“复刻产品”,虽然生产在疫情下受到了一定的影响,但如今已经逐渐恢复,上市在即。

国外知名爆料人士乔恩·普罗瑟(Jon Prosser)爆料称,苹果公司已经召开内部会议决定 iPhone 9 的发布日期,正式发布时间为 4 月 15 日,一周后陆续发货。

iPhone 9 基本上已经被爆料得差不多,延续 iPhone 6~8 的经典设计,4,7 寸的 LCD 屏幕,供应商锁定为这几代 iPhone 供应屏幕的 JDI。

这也许是 JDI 最后的机会了。

1 月底,JDI 已开始使用旗下茂原工厂开始生产iPhone 9 的屏幕,这样的消息也得到了市场的积极反馈,JDI 股价逆势大涨。

而当年苹果 LCD 的另一大供应商LG Display,因为全线押注 OLED,LCD 产线已经大幅缩减,因此不再构成竞争。

Canaccord Genuity 的分析师预测,此前入门款 iPhone 在 2020 年的销量被预估在 3000 万部到 4000 万部之间,但是受疫情影响,销量会下滑至 2000 万到 3000 万部之间,对于 JDI 来说,这也是一个不错的数字,入门款 iPhone 在购买力不突出的市场,仍有相当的吸引力。

iPhone 的庞大销量,让 JDI 的产能至少有了下游的保障。

帮助 JDI 度过难关,也让苹果有希望收回自己的欠款,2015 年,苹果为了支援白山工厂的建设投资了 15 亿美元,JDI 按照供应屏幕的方式还债,每年需要偿还近 2 亿美元,而抛去此次交易的 2 亿美元,JDI 还欠苹果约 8 亿美元,如今当真是打工还债了。

而另外一层意图,则是继续夯实供应链的控制权,LCD 如今行业式微,但仍有存量,最后的一点“蚊子肉”,苹果也要攥在自己扶持起来、能够信任的供应商手里。

JDI 的未来在哪?对于 JDI 来说,另一个好消息是,终于等到了财务援助。

2020 年 2 月,JDI 宣布将获得日本独立系投资顾问公司 Ichigo Asset Management 千亿日圆的支援,相对的,Ichigo 将取得 JDI 40% 的股权,成为JDI的最大股东。

财务数据显示,JDI 资产总额为 4766.24 亿日圆、负债总额为 5782.37 亿日圆,依然是一个大坑。

iPhone 9 和财务援助,能解燃眉之急,但未来,仍不算明朗。

2016 年,JDI 计划收购 JOLED,开始打造自己的 OLED 产线,但由于财务状况不允许,这笔交易被无限期搁置,也让 JDI 错过了最好的入局机会。

如今 OLED 不仅有三星,还有逐渐崛起的中国供应商(京东方、华星光电、维信诺等),短时间内反超难度极大。

JDI 选择从小尺寸入手。

去年秋季发布的 Apple Watch Series 5,JDI 已经进入供应商名单,虽然初期的量非常有限,不到 20%,但终究是迈出了第一步。

苹果也一贯地继续扶持 JDI,天风证券分析师郭明錤的报告称,苹果会逐渐加大订单数量,并使 JDI 成为主要供应商。

到2021年,JDI的供货比例预计将达到 70% 至 80%。

LCD 的另一大技术方向,MIni LED 上,JDI 也有一定的布局。

2019 年的 Display Week 上,JDI 展示了 3.5 英寸 VR 眼镜的 Mini LED 背光方案,对比度达到了 200000:1。

Mini LED 被视为 LCD 的“救星”,也是苹果押注的未来方案之一,但实现商用仍比较遥远。

如今的 JDI 只能一点一点地抠出钱来,争取先度过眼前的难关。

2019 年 11 月的财报会议上,JDI 表示来自苹果新款iPhone的订单增长、营收已呈现回复倾向,将自下半年度(2019 年 10 月~2020 年 3 月)起确保稳定获利的体质。

切割不良资产、从小尺寸入手、寻求财务援助等等,看起来 JDI 正走在一条务实的求生之路上。

如果苹果持续推出廉价版本 iPhone(如果为了稳住新兴市场销量几乎必然这样做),那么 JDI 依然会有一口饭吃,但是,吊在一棵树上是多么地危险,JDI 已经体验过了。

未来,无论是 Mini LED 还是 OLED,JDI 都必须要走出舒适区了。

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